תשואות האוצר עולות על נתוני קמעונאות חיוביים והערות הבנק המרכזי

בשינוי בולט שהושפע מנתוני מכירות קמעונאיות איתנים ומדיוני הבנק המרכזי, התשואות של משרד האוצר חוו עלייה משמעותית ביום רביעי. מוקד השינוי הזה היה תשואת האוצר ל-10 שנים, שעלתה לשיא של כמעט חמישה שבועות, ונגעה ב-4.1%. הזינוק הזה מיוחס להתכנסות של גורמים, כולל הוצאות צרכניות חזקות באופן בלתי צפוי במהלך עונת החגים והערות מרכזיות של פדרל ריזרב פקידים.

תשואת האוצר ל-10 שנים, מדד למימון עולמי, סימנה עלייה של כמעט 4 נקודות בסיס והגיעה ל-4.102%. היא הגיעה לשיא לזמן קצר ב-4.12%, שיא שלא נראה מאז ה-13 בדצמבר. באופן דומה, תשואת האוצר לשנתיים ראתה עלייה חדה יותר של כ-12 נקודות בסיס, ונקבעה על 4.352%. בינתיים, תשואת האוצר ל-20 שנה עלתה ב-2 נקודות בסיס ל-4.442%, לאחר מכירה פומבית מעט של 13 מיליארד דולר באג”ח ל-20 שנה, שהגיעה לשיאה בתשואה גבוהה של 4.423%.

יחס ההצעה לכיסוי של המכרז, אינדיקטור לביקוש, עמד על 2.53. עליית התשואה הזו מגיעה בעקבות נתוני המכירות הקמעונאיות של דצמבר, שהעידו על הוצאות צרכנים חזקות. החודש היה עד לעלייה של 0.6% במכירות הקמעונאיות, מעבר לתחזיות הכלכלנים של עלייה של 0.4%, בהתאם להערכות דאו ג’ונס. בניכוי מכירות הרכב, הגידול היה 0.4%, שוב מעבר לציפיות.

המגמה בתשואות משרד האוצר משקפת גם את ההערות האחרונות של מושל הפדרל ריזרב, כריסטופר וולר. בנאום בהפורום הכלכלי העולמי בדאבוס, שוויץ, רמז וולר כי בעוד שהורדות הריבית עומדות באופק לשנה זו, הפדרל ריזרב עשוי לאמץ צעד הדרגתי גִישָׁה. ההערות שלו עוררו זינוק בתשואות ביום שלישי. עוד השפיעו על השוק היו הצהרות של פקידי הבנק המרכזי האירופי (ECB), שהזהירו מפני ציפיות מוקדמות להורדת ריבית.

Klaas Knot, נשיא הבנק המרכזי ההולנדי, הדגיש בראיון כי ה-ECB שוקל את התנאים הפיננסיים הכוללים. הוא ציין כי ההקלה שכבר נלקחה בחשבון על ידי השוק עשויה להפחית את הסבירות להורדת ריבית קרובה. השילוב הזה של נתוני מכירות קמעונאיים חזקים ועמדות זהירות של הבנקים המרכזיים מדגיש נוף פיננסי מורכב, שבו סנטימנט המשקיעים והחלטות המדיניות שלובות זה בזה.